汎銓 6830 法說會展望驗證

日本據點「原本預計 2024/Q2 前啟用，延宕至 2025/Q2 前」

對照實際E3 改為 2025Q3；E5：2025-09 開始正式服務 相對 E1 的說法晚約 1 季，相對原計畫晚 5 季

美國「預計 2025/Q2 前」正式啟用

對照實際E4：已於 2025/05 開幕；E5：2025-09 開始正式服務

2025 年預期成長性：先進↗、成熟→、IC 故障→、矽光子↗、AI 晶片↗

對照實際3Q25／4Q25 YoY：先進 +8.8%／+1.5%；成熟 −22.8%／−28.7%；故障 −2.1%／−8.9%；矽光子＆AI +59.8%／+43.4% 口徑與後續簡報不同（已剔除大陸），僅供參考；詳見表 C

成熟製程「今年其實跟去年差異不大，明年我們也會把它看成是持平的狀況」

對照實際成熟製程月均營收 YoY：3Q25 −22.8%、4Q25 −28.7%；2026 起回到 −5%~−7% 2025 下半年明顯下滑

「明年的三月四月整個量再起……它的幅度會越來越明顯往上」；「整個月可以成長二三十%」；「明年這個幅度會很漂亮」

對照實際2025 營收 YoY：Q1 +6.9%、Q2 +7.0%、Q3 +11.3%、Q4 +17.5%、全年 +10.8%；2026Q1 +24.5% 2025 全年成長 10.8%，明顯加速要到 2025 年 9 月以後；二三十%的成長出現在 2026 年

「明年應該可以回到去年以前的利潤水準，那 2026 年應該可以更漂亮」（前半句「今年大概是……」辨識不清）

對照實際FY25 EPS −0.71、毛利率 23.7%（FY23 為 EPS 5.59、毛利率 37.1%）；2026H1 EPS −0.25 2025 年未達成；2026 年全年仍待結案

材料分析占比「明年也差不多」（85~90%）；故障分析中矽光子與 AI 晶片變多、價錢好，「整體的毛利率會再更好」

對照實際2025 Q1~Q3 MA 80~85%、FA 15~20%；毛利率 FY24 26.7% → FY25 23.7% MA 占比下降、毛利率下滑

成本「今年 12 月會達到一個高峰」；「最大的設備投入已經進去了」，折舊與人力增加都是小的；人數「明年的這個時候大概估到 700」

對照實際2025Q3 人數 795；FY25 營業成本 +15.3% 高於營收 +10.8%；9M25 購置設備 887.6 百萬；2025-06-26 公告 2024/10~2025/6 期間取得 18 套機台（632.6 百萬） 人力超出口述預估約 14%；折舊 FY24 685.6 → FY25 777.1 百萬（+13.3%），2025 年才是高峰；成本成長快於營收，1Q25 毛利率一度降到 13%

日本「明年的六月以後開始列」業績，「從明年七月都在列」

對照實際2025-09 開始正式服務（E5） 約晚 3 個月

美國「預期明年的六月以後會有業績」

對照實際2025/05 開幕、2025-09 開始正式服務 開幕時點優於預期；單獨的美國業績無法由財報驗證

大陸客戶轉為價格導向，公司放棄標案；「大陸回穩應該在 11、12 月」

對照實際月營收：2024-11 +4.8% MoM、2024-12 +3.8% MoM 僅輕度回升

「未來泛銓所有的法說會……我們都會拿這一份資料（分類×業績占比表）來做基礎」

對照實際E3~E12 共 10 場全數沿用同一張「技術分類與成長性」表 揭露承諾有兌現

先進製程市占率「六七成」；材料分析整體「50% 以上」

對照實際無第三方市場資料

非凡新聞：「今年 EPS 可達 2.8 元；2025 年 EPS 有機會挑戰 7~8 元」

對照實際FY24 EPS 1.34；FY25 EPS −0.71 公司澄清：非公司預測

MoneyDJ：「2025 年營收有望拚雙位數成長」

對照實際FY25 營收 +10.8% 公司澄清：非公司預測

MoneyDJ：「獲利表現將顯著改善……獲利有望倍增」

對照實際FY25 稅後由 +65.0 百萬轉為 −36.7 百萬 公司澄清：非公司預測

SAC-TEM Center「預計 2025Q3 投入營運」

對照實際E5/E6/E7/E8/E10/E11 仍稱「近期已通過客戶稽核認可，將開始運營貢獻業績」；E9 稱「正式投入營運」；E7 口述（05:40）稱「去年我們開幕的 SAC 中心」 延後至少 1~2 季（推論），且同句沿用逾半年

MSS Japan「預計 2025Q3 投入運營」

對照實際E5：2025-09 開始正式服務

MSS USA「將於 2025/05 開幕營運」

對照實際E4：已於 2025/05 開幕

竹北三廠「2026 年起將規劃為『AI 客戶專區』及『矽光子測試及定位分析』」（E4 口述 15:04：竹北三廠「2026 年底或 2027 年會完成」）

對照實際E12：AI 專區第 3 期 7 月底完成，但未指明廠區 完工時點待追蹤

「因應客戶邀約，將於歐洲設立營運據點」；E4 口述：德國「已經答應客戶……目前應該在 2027 年初要完成」

對照實際E7 口述（2026-03-05）：「我們這一年來很後悔，因為已經答應了」、客戶只有一年生意，「還在想解套的方法」、「很多大廠要去的人都開始在退縮，我們會跟著退縮」；E8 口述（20:23，2026-04-17）：德國時程「假設是 2028，目前聽起來是 2028」，暫定解法是進駐客戶廠內、服務半年後若客戶不建第二廠就把機器與人退回，「目前這個還在談」；E5 起簡報不再提歐洲 2025-05 的 2027 年初完成，在 2026-03 改口為退縮、2026-04 再延到 2028；簡報早在 2025-12 就不再列出

2025~2026 展望：先進↗、成熟→、故障→、矽光子＆AI↗、海外↗

對照實際表 C：25 格中達成 18、部分達成 5、未達成 2

「2024 年積極海外佈局，不僅不受關稅壁壘之影響且受惠海外市場委案增加」

對照實際海外占比：2024 全年 17.1% → 4Q25 29.1% → 2026/1~7 月 33.1%；月均營收 +99%

工商時報（引述董事長）：「今年全年營收也可望創高」

對照實際FY25 營收 2,178.6 百萬，高於 FY24 的 1,966.7 百萬 公司澄清：非公司預測

工商時報（引述董事長）：「挑戰回升至 2 元以上水準」（EPS）

對照實際FY25 EPS −0.71 公司澄清：非公司預測

深圳廠區「將於 2025/07 啟用」；口述「7 月的第一週，我們的深圳廠會開幕」

對照實際E5：2025/6 月底完成廠房，8 月開始正式服務 約晚 1 個月

成熟製程「先把它估成是持平……保守估計」；「比率會慢慢降到 10% 以下，並不是它下滑，而是因為整體的業績會成長」

對照實際成熟製程占比 9.4%（1Q25）→ 7.7%（4Q25），但月均營收 3Q25 −22.8%、4Q25 −28.7% 占比降到 10% 以下屬實，但絕對金額確實下滑

IC 故障分析「未來我們是持平的」

對照實際IC 故障分析月均營收 YoY：3Q25 −2.1%、4Q25 −8.9%、1Q26 −6.5%

埃米世代先進製程「未來半年與一年內，單月比較……應該可以到兩位數的成長」；「雙位數成長，沒有問題」

對照實際先進製程月均營收 YoY：3Q25 +8.8%、4Q25 +1.5%、1Q26 +1.9%、2026/1~7 月 +0.8% 單獨計無一期達雙位數；若併入「海外」則為 +26%~+31%（我的推論，簡報未明說）

美國「業績起來應該會 7 月份之後」

對照實際美國子公司業績未單獨揭露 2024-10-09 口述為「6 月以後」，此處改為「7 月以後」

日本川崎「7 月的第三週會開幕」（7 月 20 幾號）

對照實際E5：2025-09 開始正式服務；開幕日無獨立資料 正式服務比口述的開幕時點晚約 6~8 週

「8、9 月份之後，我們在海外的這一塊，業績會有一個很漂亮的成長」

對照實際海外月均營收 YoY：3Q25 +35.6%、4Q25 +109.8%、1Q26 +113.8%

矽光子與 AI「可以預見的 8、9 月之後應該會有很大幅度的成長」

對照實際矽光子＆AI 月均營收 YoY：3Q25 +59.8%、4Q25 +43.4%、1Q26 +36.4%

「每年的資本支出大概控制在五億到六億之間」，折舊「今年是高峰，明年會開始往下降，兩三個 percent」

對照實際FY25 取得不動產廠房設備 1,036.5 百萬（另預付設備款 145.1 百萬）；折舊 FY25 777.1 百萬（+13.3%）；2026H1 資本支出 387.6 百萬（另預付 212.7 百萬）、折舊 +9.0% YoY 資本支出約為口述的 2 倍；折舊 2026 全年待結案，但上半年 +9.0%，傾向未達成

業績「從今年的八九月開始往上衝之後」，利潤會「很明顯的回到比較漂亮的狀態」；「今年的整個狀況在下半年會好轉」

對照實際毛利率：1H25 約 19.9%、3Q25 25.3%、4Q25 28.6%；3Q25 EPS 0.59、4Q25 −0.07；FY25 EPS −0.71 下半年毛利率確實回升，但全年仍虧損

「希望在明年能夠單月回到以前的毛利率的水準」；「明年的 EPS 應該會不錯，後年應該都是很漂亮的一個數字」

對照實際2026H1 毛利率 23.4%、EPS −0.25（1Q26 21.6%、2Q26 25.0%）；FY23 毛利率 37.1%、FY24 26.7% 2026 全年待結案，上半年落後

人力「680 人，未來大概都在 700 出頭」；學習曲線「幾乎都慢慢克服掉了」，人力影響業績的因素「已經在淡化」

對照實際2025Q2 712 人、3Q25 795 人、2026-06 842 人、2026-08 869 人 三個月內就超過 700 出頭；一年後為 869 人

埃米世代材料分析「目前的業績比重，還是維持在 60 幾%」

對照實際同場簡報 2025Q1 先進製程占比為 54.3%（2024 全年 54.7%） 口述與同場簡報不一致，口徑不明（可能指剔除大陸的舊表）

「2026 年起 4 大成長動能」（SAC-TEM、矽光子、AI 專區、全球佈局）

對照實際營收：1Q26 +24.5%、2Q26 +16.6%、7~8 月 +29.1%；獲利：1Q26 EPS −0.61、2Q26 +0.35、2026H1 −0.25 營收端成立；獲利端尚未

矽光子：「2026 年將推出銷售 for PD & QA 用的測試設備」

對照實際E12：展示機 9 月試用、11/5 實測展示；截至 2026-10-02 無銷售或簽約重大訊息。E7 口述（28:51）：設備「今年暫時不顧業績，明年開始」，並說「今年年底會辦技術研討會」（13:27） 2026 年先不計業績；設備業績預期落在 2027 年，因此 2026 年無銷售收入不算未達成

2026~2027 展望：先進↗、成熟→、故障→、矽光子＆AI↗、海外↗

對照實際表 C（2026 各期） 2026 全年待結案

工商時報：「全年營收成長有望挑戰雙位數」

對照實際2026/1~8 月營收 +22.7% 公司澄清：非公司預測；全年待結案

E5：專利屬攻擊性，「如果有公司……組裝出設備賣到市場，我們一定會提告」「現在沒有告，是因為時機還沒到」；E7：「百分之百，侵犯」「我們一定會提告」，「有很多家，我們都在蒐證」

對照實際2026-03-25 公司向智慧財產及商業法院對光焱科技（7728）提起專利侵權訴訟，求償 2 億元 E5 後約 3 個月、E7 後約 20 天提告

「9 月份的時候預測，大概從今年的 11 月就可以開始很明顯往上走。如同預測，我們 11 月業績是 2.07 億」；「真正的起跑點應該在明年 2、3 月之後」

對照實際2025-11 營收 207.1 百萬（+23.0% YoY）、12 月 213.5 百萬；2026-03 224.2 百萬、2026Q1 +24.5%、2026 年 7、8 月 +26.2%、+32.0% 預測與結果相符

故障分析比重上升來自 AI 客戶，「未來的常態性，故障分析……可能會常態會是八十、二十」；後年 AI 客戶成為前三大客戶，「可能會變二十多」

對照實際E12：2Q26 FA 為 10~15%（MA 85~90%）；2025Q2 為 15~20% FA 比重不升反降

「目前的成本是高峰，總成本將近 2 億……明年成本會再增加嗎？不會了……明年我的成本在 2 億左右」

對照實際總成本（營業成本＋費用）月均：4Q25 約 1.89 億、1Q26 約 1.96 億、2Q26 約 2.06 億 2026 上半年月總成本約 2 億

海外「明年我們這個時候再見面，我認為這一塊會到 35% 左右」

對照實際海外占比 1Q26 32.4%、2026/1~5 月 32.9%、1~7 月 33.1% 接近但尚未達 35%，2026 年底結案

人力「到了明年的這個時候，我初估大概是八百八」（2025 年 795 人）；E11（32:51）：「人力目前看到 800 多人，其中 200 多人在大陸……到今年底我們的人數應該會接近 900 人」

對照實際2026-06 842 人、2026-08 869 人；E12 將 2026 目標調為 900 人 進度快於口述，且目標調高

「每年的平均資本支出大概在五億左右」；「從明年開始，折舊……總折舊金額會下降個一兩千萬。所以現在是高峰」

對照實際2026H1 取得不動產廠房設備 387.6 百萬（另預付 212.7 百萬）；折舊 2026H1 +9.0% YoY；E12 口述：資本支出「後續會再增加一些」 資本支出已被公司自行上調；折舊 2026 全年待結案，上半年 +9.0%

美國 AI 客戶「今年如果財報出來，他會在 10 名內……明年有機會到我們的前五，或許到了後年前三」

對照實際客戶集中度需年報主要客戶資料

SAC-TEM 廠區「目前已經通過客戶的稽核認可，所以最近應該在 12 月底、……月份之後，就會開始貢獻營收」（月份辨識不清）

對照實際E9：「正式投入營運」；E12：「APT 開始運營貢獻業績」；無分項營收 開始貢獻營收的時點無法驗證

人力增加「第一個比較多的會是我的上海，我準備把上海的辦公室弄成實驗室放設備，仿造深圳的模式再來撞一次」（「第一次公開說」）

對照實際E12（18:39）簡報與影片：上海已「從辦公室變成廠房」，約 400 多坪，成本約台灣的五分之一；E7 口述也稱「上海廠也在擴展」 8 個月內完成

E7 標題「為 2026 爆發性需求備戰」、2026 年人力目標 880 人；E9（14:31）口述：「2026 年將是我們實現營收爆發性成長的一年」

對照實際E12 標題改為「為 2027~2028 爆發性需求備戰」，目標調為 900 人；2026-08 人數 869 爆發時點被往後移 1~2 年，人力目標調高

E7：Tier-1 AI 客戶專區「已經兩期的擴建，目前正在蓋第三期，應該是今年的六月就會啟用第三期」；E5（15:15）：「依照目前規劃到明年的六月，我們可能有三分之二都是它的」

對照實際E12 簡報：第 3 期 7 月底完成 E11（04:12）稱「本來預期是五月份」，後因動線改變與實驗室規格拉高，6 月底完備、7 月第一或第二週進駐；E7 說 6 月；E9 已改口「6、7 月」；E12（03:11）董事長自承「它慢了一個月，7 月份已經完成整個……建置」，第三期「已經正式啟動」，「8 月份的業績會展現出一些貢獻」

E7：先進製程「我們估到今年的年底，應該會在 1 億出頭，應該會有 10% 的成長」（月均營收，4Q25 為 9,271 萬）；E5（44:47，辨識不清）：2026 年「大概十幾%……再怎麼樣都有 10%」；E8（24:18）：「這一塊的成長度還是在 10 幾%，不高」；E9（19:37）：「先進製程大概 10%」；E11（14:37）：「我覺得今年 2026 比 2025 的整年度，應該在 10% 左右。目前 1 月到 5 月成長幾乎是平的」

對照實際2026/1~7 月月均 9,043 萬（+0.8% YoY） 距 1 億尚差約 10%；2026 年底結案

E7：矽光子＋AI「我預估今年的第四季，它應該會超過 2000 萬」（月均營收，4Q25 為 1,524 萬）；E9（18:18）、E10（13:44）重複「到年底應該會到 2000 萬」，其他部分「成長幅度大概在 10%」

對照實際2026Q1 1,481 萬、2026/1~7 月 1,675 萬 2026 年底結案

美國加日本「五、六月之後會明顯成長」；美國「今年 6 月之後，單月損益平衡點沒有問題」（約 1,000 萬台幣）；日本損益平衡點約 900 萬，「6 月以後單月損益平衡沒有問題」

對照實際美日子公司業績未單獨揭露；海外類別合計 1~7 月 +98.9% 需合併報表附註的地區別資訊才能驗證

「2026 往後，投資成本資本支出會小於 5 億台幣」

對照實際2026H1 取得不動產廠房設備 387.6 百萬、另預付設備款 212.7 百萬；FY25 為 1,036.5 百萬；E12（33:13）口述：「目前還是規劃在表定的五億……但是因為要做這個準備，後續會再增加一些」 公司於 2026-08-26 自行表示將超過 5 億

「今年的 3 月 4 月之後，我們的利潤會很不錯」；「2026 年開始是個豐收年」

對照實際2Q26 毛利率 25.0%、營益率 2.5%、EPS 0.35；2026H1 EPS −0.25；2026 年 7 月自結稅後 16.1 百萬、EPS 0.30 2Q26 轉盈、7 月單月獲利較佳，但幅度小，上半年仍虧損

「2027 年會很漂亮」

對照實際尚未到期

成熟製程「我覺得今年應該單月……會回到原來的 2000 多（萬）」，成長比例「還是估比較平穩」

對照實際成熟製程月均營收：4Q24 2,120 萬 → 4Q25 1,512 萬 → 2026/1~7 月 1,481 萬 距 2,000 萬尚差約 26%；E9 又稱「一個月大概 2000 萬左右」，與簡報口徑不同

「光進光出的分析，市占率已經超過 90%，幾乎將近 100%」

對照實際無第三方市場資料

「2026 營運展望：四大引擎點火，營收動能全開」

對照實際1Q26 +24.5%、2Q26 +16.6%、7~8 月 +29.1% YoY 營收屬實；毛利率 1Q26 21.6% 低於 4Q25 28.6%

矽光子商業模式：量測服務＋設備銷售＋技術授權（E11 加入：產線設備抽成）

對照實際尚無設備銷售、授權或抽成收入的公開證據

「從 6 月、7 月逐月開始，如果我的業績跳超過 2.5、2.6（億）單月，我們的獲利單月有機會到 7 毛錢以上」

對照實際月營收：2026-06 206.3 百萬、07 240.8 百萬、08 254.1 百萬 6、7 月未達 2.5 億；8 月 2.54 億首度達標，8 月獲利尚未公告

營收 2.6 億時毛利率約 36.5%~37%（製造成本約 1.65 億、銷管約 4,500 萬）；「我會回到以前毛利率 40% 的水準，明年應該就會得到這種水準」；E11（29:08）：營收 2.6 億毛利率 37%、2.8 億以上不會低於 40%，「明年的常態毛利率應該可以在 40 左右，今年的平均不會到 40」

對照實際7 月營收 2.41 億，自結稅後 16.1 百萬、EPS 0.30；以其模型 7 月稅前約 3,000 萬，實際稅前 20.8 百萬；單月毛利率未揭露 模型略高估獲利；2027 年結案

E9：海外「第一季平均一個月是在 6,200，其實這個月已經到 7,000 萬」；「我們認為今年年底海外應該到 1 億，在我們的業績比例應該會到 38%」；E10（13:20）：「海外到今年底，初估比率會到 38%，到 40%，這個數字應該會接近 1 億」

對照實際E10 的 1~5 月月均 6,559 萬與 1Q26 的 6,199 萬，推得 4~5 月平均約 7,099 萬；1~7 月月均 6,840 萬、占 33.1%；由 1~5 月與 1~7 月相減推得 6~7 月約 7,542 萬、占 33.3%，占比自 1Q26 起在 33% 上下持平 「已到 7,000 萬」與簡報數字相符；年底 1 億待結案

「目前的成本是 2.02 億到 2.07 億」；第一季「總業績是 5.79 億」、「稅前虧了 2,100 萬」

對照實際1Q26 營收 578.7 百萬、稅前淨損 21.1 百萬；月總成本（營業成本＋費用）約 1.96 億 已公告數字說得準確

E9：「今年假設都不算（設備）……其實今年的 EPS 應該會回到過去風光的那個年份的類似數字；到明年會是一個創新高的漂亮數字 EPS；後年是更高」；E11（23:02）：「今年應該會回到以前我們最好的那個時間點，一年整年的利潤狀況」

對照實際FY22 EPS 6.67、FY23 5.59；2026H1 EPS −0.25、7 月 0.30；依其自身模型（營收 2.6 億→單月 EPS 0.7），8~12 月合計最多約 3.5，全年上限約 3.6 傾向未達成；E12（34:10）改稱「今年整個 EPS 還是在我們的規劃中」，不再重述「回到風光年份」；2026 年報結案

E8（01:25）：「我們今年度直到現在還沒有下 PO 買設備，但未來幾個月會準備要買。一年大概資本支出 5 億左右」；E9：「從今年開始，每一年的資本支出會控制在 5 億」；5/22 才下一筆約 10 億的單、「是兩年的基台量」，「所以一年大概控制在五億沒有問題」；E11（01:16）：「我們把它分成一年一年來，所以我最後下單就是 5 億。所以我們今年很確定投入的資本支出就是 5 億了；明年看呢或許會低於 5 億」

對照實際2026H1 取得不動產廠房設備 387.6 百萬、另預付設備款 212.7 百萬；E12（33:13）口述：資本支出「後續會再增加一些」 公司於 2026-08-26 自行表示將超過 5 億

E10（14:05）：「我們會很積極地希望在年底，會有設備銷售的業績進來」；E9：HG 設備：「今年底如果速度夠快，真的有機會出去一台」；整套賣出「在客戶說明年」，優先賣 Tier-1 AI 公司、「4 台 5 台，絕對不會到 10 台」；載台「努力目標 10 台以上」；「10 月、11 月希望能夠有一個機台的展示」

對照實際E12：展示機 9 月進駐試用、11/5 實測展示 E5 稱「明年先不賣」，E7 稱「今年暫時不顧業績」，E9 提前為「今年底有機會出一台」

專利授權：「八字剛再撇一點點」，「有人在協商中」，「目前是剛開始協商」

對照實際E12：量測設備合作開發已有 1 家國際級設備大廠完成正式簽約（是否為授權未說明） 三個月內由協商進展到簽約（合作開發）

AI 專區「正在第三期的擴大」，「6、7 月會有一組人跟設備繼續加進來」；E10（03:46）：「今年的 7 月應該會擴第三期」

對照實際E12：第 3 期 7 月底完成

「我在第一次揭露這個設備的時候，就講過一個數字：載台加組裝、光損偵測、主機標配，定價在 6000 萬左右」

對照實際E5 逐字稿（12:04）為「標準配備我們的定價會在 1000 萬左右」，E7 稱標配至少 1,500 萬、整套 5,000~6,000 萬 口述與 E5 轉錄不一致，可能是轉錄誤差，需對照 E5 影片 12:04

E8（15:41，4 月）：上海實驗室「進度有點延後，我們預計 7 月初完工進設備」，「8 月底我會在那邊慶功」；E10（12:37，6 月）：「應該在這個月底、7 月中就可以完成實驗室；7 月底進駐設備，8 月份會擴大業績」

對照實際E12（18:39）影片：上海已「從辦公室變成廠房」，「兩個禮拜前廠房的現況」才在進機器（約 8 月中） 完工／進設備時點由「7 月初」（4 月）→「7 月中、7 月底」（6 月）→ 實際約 8 月中進機器，兩度順延；8 月業績貢獻無單獨資料

「6 月份我先預告，這一塊可能會比較吃緊（設備商客戶歲修）……6 月跟 5 月不會差太多」

對照實際月營收：2026-05 217.1 百萬、2026-06 206.3 百萬（−5.0% MoM） 預告準確

「我們只有 2 月是虧錢的，並不是說還在虧錢當中」

對照實際1Q26 稅後 −31.9 百萬；自結：1 月 +2.7 百萬、3 月 +18.0 百萬，推得 2 月約 −52.6 百萬；2Q26 +18.6 百萬、7 月 +16.1 百萬 與已公告的月自結數相符

專利「台灣、美國、日本、韓國都拿到專利了，另外還有兩個區域，應該也是最近會拿到」

對照實際E12（06:01）仍稱台灣、日本、美國、韓國四國「在今年中旬都已經拿到」，未提新增區域 新增兩區域尚未公告

HG 設備「現在主軸不是在拼量產，我們不在測 pass／fail，就是幫忙做 Debug」，第一代「定調為 Debug 版」；對照 E5（簡報 p3、口述 09:58）：「我們在最近決定把它從研發端跨到量產端」、「for PD & QA 用的測試設備」

對照實際E12（02:30 以後）同樣稱設備「只是用來做 Debug 為主」 設備定位由「跨到量產端」收斂為「Debug 版」；公開簡報用語仍為 PD/QA

「（設備銷售）我們會很積極地希望在年底，會有設備銷售的業績進來」

對照實際E12（22:57）：「因為它是兩台，業績不會出現在今年底……三個月的驗收期應該都是會落在明年的第一季」 2.5 個月內，公司自行把設備業績由「年底」改為「2027Q1」

資本支出：「我們在之前講過我們投了一個 10 億兩年份，後來我們把它分成一年一年來，所以我最後下單就是 5 億。所以我們今年很確定投入的資本支出就是 5 億了」

對照實際E9（15:59、47:33，2026-05-27）稱 5/22 才下一筆約 10 億的單、「兩年的基台量」；E11（52:36）改稱「我本來要下十億……後來我們只下五億」，設備「從今年底到明年的第一季陸續到」；E12（33:13）又稱「後續會再增加一些」；2026H1 取得不動產廠房設備 387.6 百萬（另預付 212.7 百萬） 三週內口述由「下了 10 億單」改為「只下 5 億」，兩個月後又表示會再增加；沒有獨立來源可查實際訂單

「6 月份看到的業績可能會跟 5 月份差不多……7 月以後會整個很明顯的上升」

對照實際月營收：5 月 217.1 百萬、6 月 206.3 百萬（−5.0%）、7 月 240.8 百萬（+16.7% MoM） 預告準確

「我們的成本已經固定在 2.1 億……製造成本在 1.65 到 1.7 億之間，銷管在 4 千多萬；明年應該會在 2.15 億以內，後年控制在 2.15 左右」

對照實際2Q26 營業成本月均約 1.59 億、營業費用月均約 0.47 億（合計約 2.06 億）；E12：「今年的營運成本在 2.1 平均」 2027 年結案；2026 上半年與口述相符

「台灣是虧錢的，賺的錢幾乎還是大陸。所以我們前幾個月稅前是賺一點點，稅後竟然是虧的，虧得比較明顯」；去年「稅後還可以虧更多」

對照實際FY25 稅前淨利 +11.5 百萬、稅後 −36.7 百萬（所得稅費用 48.2 百萬）；1Q26 稅前 −21.1 百萬、稅後 −31.9 百萬；2026H1 稅前 −9.1 百萬、稅後 −13.3 百萬 稅後比稅前更虧屬實；地區別損益無獨立資料

HG 設備「今年底開始賣的就是標配，六千萬的標配」，「今年底會先組好一台」；賣 10 台等於 6 億時「我們現在不會特定去預估」

對照實際E12（46:15）：「我當然希望 10 台以上……拼到 20 台都有機會」；E12（22:57）：年底拼出去 2~3 台 E11 不給數量預估，E12 起給出 10~20 台目標

MSS HG 展示機「於 9 月進駐矽光子專區給客戶試用，並於 11/5 實機實測展示」；口述：「下禮拜應該就會搬進我們的矽光子專區」，「會有 5 家客戶已經預約要趕快看機器」（晶圓代工 1、PIC 設計公司 2、光模組 2），11/5 當天與合作開發廠商一起展示並發共同新聞稿

對照實際2026-11-05 到期

「已有 1 家國際級測試量測設備大廠完成正式簽約」

對照實際E12 口述（15:06）：8/13 與第一家國際設備大廠正式簽訂合作開發合約、雙方用印完畢；無相關重大訊息，簽約對象與內容未揭露 口述與簡報一致，但無獨立來源

AI 專區「第 3 期 7 月底完成、第 4 期洽談中、第 5 期規劃中」

對照實際無獨立來源 第 4、5 期列入追蹤

AI 專區「第四期如果預期順利的話，應該是今年的 11 月就會進駐」；第五期「要等我能買的場地，明年的 5 月才會跳舞」（即進駐）

對照實際尚未到期 2026-11、2027-05

設備「我們在拼年底出去兩台到三台」（Tier-1 AI 公司優先），「三個月的驗收期應該都是會落在明年的第一季」，「明年搞不好第一季是最賺錢的」；每台可貢獻 EPS 5 毛到 1 元（選配多可到 8 毛以上）

對照實際尚未到期。E5（2025-12）：明年先不賣；E7、E8：今年暫時不顧業績，E8（71:21）稱明年「個位數到挑戰兩位數」；E9：今年底「有機會出去一台」，E12 上調為 2~3 台 年底出貨目標一路上調；2026 年無設備營收（驗收落在 2027Q1）

HG 機台「我當然希望 10 台以上，如果明年產能需求夠、備料也足，拼到 20 台都有機會」；標配價「六千到八千萬台幣」，選配到「兩億到三億」

對照實際尚未到期。E9（24:27、53:04）：整台機器「個位數、4 台 5 台，絕對不會到 10 台」，載台努力 10 台以上；報價：E5 標配約 1,000 萬 → E7 整套 5,000~6,000 萬 → E9 載台 3,000 萬＋頭 2,000 多萬＋標準 TEST 5,000~6,000 萬 → E12 標配 6,000~8,000 萬 數量與價格預期每次放大；2027 年結案

「8 月跟去年 8 月單月比，應該會比 7 月份的幅度更大一些」；「7 月份業績 2.4 了……利潤已經都出來了」

對照實際2026-08 營收 254.1 百萬（+32.0% YoY）高於 7 月 240.8 百萬（+26.2%）；7 月自結稅後 16.1 百萬、EPS 0.30 預告準確（8/26 時 8 月營收尚未公告）